家电+汽车电子，国内EMS龙头企业，多维产业布局

小伙伴都想知道家电+汽车电子，国内EMS龙头企业，多维产业布局和汽车ems系统的一些题，接下来让小编带你揭晓一下。

本文首发于12月8日《飞熊投资研究》。请注意文章第一行。本文仅分享上一篇文章的逻辑，并非当前交易的基础。

Paysiong投资研究[公司分享]

家电+汽车电子联动发展，韩国领先EMS企业，多维产业布局，业绩增长

光宏科技的评级为4星。

1、团结优质客户，带动行业盈利。

光宏科技的全称是惠州光宏科技有限公司。成立于1995年，2017年在深交所成功上市。公司目前拥有中国广东惠州和浙江嘉兴两个生产基地。此外，2019年，我们成功收购了印度哈里亚纳邦工厂，并分别于2020年和2021年在越南和孟加拉国新投资了新公司。公司主要从事电子产品PCBA及成品组装业务。下游行业包括家电、网络通信、物联网、汽车电子等。PCBA是通过表面贴装技术和DIP插件安装PCB空白板的整个过程。

该公司以EMS模式运营，提供以客户为导向的定制电子制造服务。EMS全称ElectronicManufacturingServices，是指制造商向电子产品品牌商提供制造、采购、物流等一系列服务。服务内容涵盖完整的电子制造环节，包括原材料采购、新品导入、PCBA、成品组装、仓储物流等。

公司主要客户包括国内外知名品牌及ODM公司。上市初期，公司主要客户包括华为技术、闻泰通讯、东莞华北、上海大唐等业内知名品牌和ODM公司。该公司于2007年与华为建立合作伙伴关系。顺应华为全扩张的趋势，我们业务合作规模逐年扩大，继续保持快速发展势头。2020年之前，公司重要客户华为在公司利润结构中占比较大，且随着小米、荣耀等品牌的引入，公司客户结构不断优化。2020年，受中美贸易摩擦影响，公司原有大客户订单大幅下降，为填补市场份额不足，公司积极引入小米、荣耀等品牌客户，完善客户结构优化，减少了原来对大客户的依赖。是高的。同时，公司在原有通信终端业务的基础上，积极拓展智能穿戴、汽车电子等业务，通过针对重点行业客户推出新产品取得了良好的业绩。此外，2021年，我们成功获得知名汽车零部件供应商法雷奥的全供应商地位，成为全EMS合作伙伴。汽车电子市场近年来发展迅速，与法雷奥的合作预示着公司汽车电子业务有望进入快速发展阶段。

2022年第一季度销售额同比增长1,074%，归属于母公司净利润同比增长1,072%，实现同比高增长。2021年，公司营收3604亿元（YoY+577），归属母公司净利润353亿元（YoY+106）。2020年以来中美贸易摩擦加剧，对公司原有重点客户造成较大影响。借助华为订单，公司引入荣耀，小米等新客户填补了现有大客户的短板，完成了客户结构优化，实现2021年业绩回归增长。尽管2022年第一季度全智能手机出货量面临压力，

公司业绩实现相对增长，22年一季度销售额达1072亿元（YoY+1,074），归属母公司净利润达4650万元（YoY+1,072）。这些主要是1、荣耀、小米订单需求持续。2、印度光宏3月出货量创历史新高，并启动汽车电子、智能穿戴等三个新项目。

2、后华为时代和汽车电子带动组装需求

EMS行业的需求主要来自下游电子市场。近年来，手机、平板电脑、可穿戴设备等家电、汽车电子等细分市场发展迅速，创新技术层出不穷，为EMS行业创造了巨大的市场需求。预计未来电子产品市场将持续增长，为EMS行业的发展提供充足的业务支撑。

受外部因素影响，华为国内市场份额大幅下滑。2019年，华为国内出货量达142亿台，以385%的市场份额位居国内市场第一。由于贸易摩擦等因素，华为2021年手机关键零部件供应受阻，导致市场份额大幅下滑，2021年季度华为市场份额跌出前5名。5G通信技术和新的应用需求催生了手机换机需求。5G网络在28GHz频段已成功达到1Gbps，手机应用数据、照片、视频等大文件以及云盘备份下载都在5G网络上非常快速地完成。速度比4G网络快10倍以上。5G技术还支持VR/AR发展，进一步推动视频、直播等对网络速度要求较高的应用。由于5G使用4G手机不支持的新技术/频率，5G技术为智能手机用户带来了新一波的替代方案。

随着汽车的智能化、电动化、网联化，汽车电子组装的需求进一步增加。信息技术的快速发展，进一步加速了汽车与互联网的融合，汽车在从功能性向智能化演进的过程中，从简单的机械产品向机电一体化产品转变。

据智研咨询数据显示，2020年汽车电子零部件占汽车制造成本的比重为3432，未来随着汽车电子零部件占比逐步提升，预计2030年汽车电子零部件占比将提升至4955。随着消费者对汽车安全性、舒适性和性的需求不断提高，整车电子设备装配预计将进一步快速增长。-未来豪华车的数量将会增加，并且经过改进，市场潜力将是巨大的。

3、通信终端是基石，多维度产业布局。

作为华为、荣耀、小米的重点供应商，公司订单需求持续增加。2022年上半年，华为年度旗舰产品MatePadPro项目实现量产出货，并拿下小米两个智能手表项目。在汽车电子业务方面，公司的汽车客户包括众多Tier1及终端汽车厂商。2022年3月，公司顺利完成法雷奥首款汽车雷达传感器的量产发货，满足法雷奥每年2000万个传感器和60万个摄像头组件的订单。在新能源领域，公司与新能安在储能、两轮车BMS领域展开合作，并已成功交付嘉兴光宏微型逆变器项目首个产品。依托独特的通信终端业务，积极挖掘行业领先客户，积极拓展智能穿戴、汽车电子、新能源等业务，实现多业务共同增长。

4、收购AllegroElectronics，进一步开拓新的通信赛道

收购背板龙头企业快盘电子，进军先进背板领域快盘电子是全领先的背板供应商，主要从事电信基站背板/中板组装、机电组装、系统集成等综合业务。我们服务于华为、烽火、H3C、诺基亚等客户，提供专业的电子组装服务。2021年和2022年，Allegro电子预计分别实现营业利润383亿元和301亿元，净利润分别为66813万元和76118万元。背板是电子系统的“主动脉”。负责连接和支撑各功能板，实现各子板上的信号传输。广泛应用于电信核心路由/交换、OTN传输、电信基站等。在复杂的电子系统中，例如数据中心服务/存储、超级计算机、大型医疗成像设备和航空航天控制系统。

5、随着5G通信基础设施建设加速，基站背板需求长期改善。

3月5日，工信部宣布，今年将新增开通5G基站60万个，使基站总数超过290万个。必须加强合作，加快6G研发。背板是电信基站的关键部件，是移动基站中最大的电路板，包含众多连接器，用于连接和连接多个设备板。它集成了各个功能的连接线。-木板。随着5G/6G通信技术的不断发展，高速、低损耗的特性将不断提升基站背板的价值。随着5G基站设备建设的增加，电信基站背板的需求预计将持续改善。

六、盈利预测

长城证券2022-2024年预计归属于母公司净利润300亿元、358亿元、437亿元，EPS预计39元、46元、56元。相应的PE分别为29X、25X和20X。

以上内容是根据互联网整理的基本信息，不作为当前交易的依据。

最后，我们提醒您，每笔交易都应设置合理的止损，以防范风险。

考虑到很多朋友没有接触过纠缠理论，这里简单总结一下纠缠理论的知识点

第一类买入点的定义在下跌趋势中，由于下跌趋势的背离而出现的买入点。图中紫蓝色所示的点是第一类买入点，属于左侧。优点是具有成本优势，市场反转频繁，缺点是缺乏稳定性，容易形成接力底部。

第二类买点的定义第一类买点后第一次回调未创出新低的点，从空间角度来看，是仅次于第一类买点的点。成本优势图不变，第二类购买点在第一次购买的基础上具有结构稳定性。

第三类买入点定义离开第一上升中心后，第一次回调未进入中心的第三类买入点，图中棕色标注的点为第三类买入点。优点是在初始趋势建立后，买入点是右手交易，在空间成本上，弱于第一类和第二类买入点，但在时间成本上。而且，它还善变且具有爆炸性。

中心介绍图中红框为中心，三笔组成的结构是长短边均势的芯片密集区。最终，融合以一方胜利告终，而来回时间越长，积累的力量就越多，爆发之势也就越强。

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$光宏科技SZ300735$$晶方科技SH603005$$歌尔SZ002241$

众泰T600与ems失去联系是什么意思？众泰T600与EMS失去通讯，意味着汽车的信号系统无法与EMS有效通讯，可能会导致车辆出现无法正常启动、加速缓慢、燃油效率低等一系列题。同时，这也会影响汽车的故障诊断能力，使车主和技术人员更难发现并修复车辆题。因此，保持车辆信号系统与EMS之间的通讯畅通以及定期检查和维护以保证系统的正常运行非常重要。

ems无效速度是什么意思？对此，EMS无效车速是指由于车辆电子管理系统出现故障，导致车辆无法正常行驶、无法正常控制车速的情况。这通常是由某些传感器或执行器出现题引起的。在这种情况下，车辆可能会进入“安全模式”并速度以防止进一步损坏。